明确“四个敬畏” 坚守“四条底线”

　　□ 经济日报·中国经济网记者 祝惠春

　　○ 上市公司质量是资本市场可持续发展的基石。从长期看，决定市场成色和发展走势的，还是经济基本面和上市公司质量

　　○ 加强上市公司监管，要坚持管少管精才能管好的原则；对乱象频出的问题公司和风险公司要重点聚焦、严格监管，做到“抓两头、带中间”；要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道

　　5月11日，中国上市公司协会2019年年会暨第二届理事会第七次会议在京召开。中国证监会主席易会满出席会议，并作了题为《聚焦提高上市公司质量 夯实有活力、有韧性资本市场的基础》的讲话。

　　他表示，将坚持增量和存量并重，把好市场入口和出口两道关，以增量带动存量，实现市场化优胜劣汰，持续提高上市公司质量，以关键制度创新促进资本市场健康发展。

　　上市公司是实体经济的“基本盘”

　　易会满表示，提高上市公司质量是企业自身发展的内在要求。截至4月末，境内上市公司共3627家，总市值约60万亿元，均居世界前列。上市公司涵盖了国民经济全部90个行业大类，占国内500强企业的七成以上。易会满表示：“可以说，3600多家上市公司就是中国经济的‘成分指数’，整体上反映了宏观经济稳中向好的态势。”

　　易会满表示，近期由于受外部因素的影响，股市有一定震荡波动，从长期看，决定市场成色和发展走势的，还是经济基本面和上市公司质量。提高上市公司质量，监管部门要做到“四个敬畏”，对上市公司来讲也必须谨记：

　　——敬畏市场，尊重规律，走稳健合规的发展之路。希望大股东和上市公司将尊重市场、尊重规律贯穿始终，将稳健经营、审慎经营贯穿始终，做到发展与风控能力相匹配，有所为有所不为，避免发生大的战略失误和偏差。

　　——敬畏法治，遵守规则，强化诚信契约精神。希望大股东和上市公司坚持以法律法规为准绳，认真学习《证券法》等法律法规，切实做到敬畏法治、尊法学法、守法用法、诚信合规。

　　——敬畏专业，突出主业，自觉远离市场乱象。希望大股东和上市公司突出主业、做精专业，弘扬企业家精神和工匠精神，促进市场正本清源。

　　——敬畏投资者，回报投资者，积极践行股权文化。希望大股东和上市公司持续优化投资者回报机制，做守底线、负责任、有担当、受尊敬的企业。

　　以增量带存量提高上市公司质量

　　易会满表示，要加快推进资本市场综合性改革和对外开放，把好市场入口和出口两道关，以增量带存量，持续提高上市公司质量。

　　——立足增量优化。坚持从源头上提升上市公司质量，杜绝“病从口入”。推动设立科创板并试点注册制平稳起步，真正落实以信息披露为核心的证券发行注册制，提高审核工作透明度和效率，增强发行上市标准的包容性和政策的可预期性，形成可复制可推广的制度创新。同时统筹推进相关上市板块的改革，畅通多层次资本市场机制，吸引更多各行各业的优质企业上市。继续保持IPO常态化，坚持竞争中性，切实做到好中选优。

　　——深化存量改革。在把好入口、引入优质公司的同时，拓宽出口、分类施策，平稳化解存量风险。实施提高上市公司质量行动计划，使存量上市公司质量有较大提升。发挥好市场“无形之手”的作用，完善并购重组、破产重整等机制，支持优质资产注入上市公司。要探索创新退市方式，实现多种形式的退市渠道。对严重扰乱市场秩序、触及退市标准的企业坚决退市、一退到底，促进“僵尸企业”及时出清。

　　——完善基础制度。适度优化再融资、并购重组、减持、分拆上市等一系列制度，大力发展直接融资特别是股权融资，进一步提高资本形成效率，助力缓解“融资难、融资贵”问题。

　　坚持监管与服务并举

　　提高上市公司质量是上市公司监管的首要目标。易会满表示，监管部门对上市公司的监管力度必须加大，不能削弱。监管的重点在于公司治理，包含信息披露和内部控制。要通过持续监管、精准监管，提高上市公司信息披露质量，督促上市公司和大股东讲真话、做真账，提倡真和实，不搞虚和假，拒绝蒙和骗，不做违法违规之事。

　　易会满说，加强上市公司监管，一是坚持监管与服务并举，二是坚持规范与发展并重，三是坚持信披与治理并行。资本市场不仅是资金市场，也是信息市场。信息披露是这个市场的生命线，要通过公开透明的信息披露，让投资者看得见、看得清上市公司，更好地实现“用手、用脚投票”。

　　加强上市公司监管，要坚持管少管精才能管好的原则，对持续规范经营的优质上市公司要在融资、并购等方面提供更多便利，提升企业发展的内生动力；对乱象频出的问题公司和风险公司要重点聚焦、严格监管，做到“抓两头、带中间”。

　　今年以来，证监会已对上市公司及相关主体立案28家次，其中涉及资金占用13家次、违规担保12家次。上市公司和大股东必须牢牢守住“四条底线”：一是不披露虚假信息，二是不从事内幕交易，三是不操纵股票价格，四是不损害上市公司利益。对照这“四条底线”，上市公司要认真开展自查自纠。对于问题严重、拒不整改或整改不力的，证监会将综合运用监管措施、行政处罚、市场禁入、刑事移送等手段，追究公司特别是大股东、上市公司董监高、实控人的责任。

　　数据显示，资本市场日渐成为并购重组的主渠道、存量盘活的主战场，上市公司并购重组交易金额从2014年的1.45万亿元增长到2018年的2.56万亿元，约占国内并购总量的60%，跃居世界第二大并购市场。