证监会正式推出并购重组“小额快审”机制 明确适用情形与要求

　　中证网讯（记者 徐昭）证监会8日发布消息称，证监会近日正式推出“小额快速”并购重组审核机制。

　　近年来，证监会坚持依法全面从严监管，深化并购重组市场化改革，通过大幅取消和简化行政许可，90%以上的并购重组交易目前已无需证监会审核，有效激发了市场活力。随着证券市场并购重组交易日趋活跃，交易金额小、发股数量少的小额并购交易不断涌现。为适应经济发展新阶段特征，进一步激发市场活力，充分发挥并购重组服务实体经济的重要作用，证监会深入贯彻落实党的十九大精神和国务院“放管服”改革要求，针对不构成重大资产重组的小额交易，推出“小额快速”并购重组审核机制，直接由上市公司并购重组审核委员会审议，简化行政许可，压缩审核时间。

　　证监会表示，在推进并购重组市场化改革的同时，证监会将进一步强化监管，加强对财务顾问、资产评估、审计、法律顾问等中介机构的问责，充分发挥中介机构资本市场“看门人”的作用，强化市场激励约束机制，加大稽查执法力度，坚决依法查处各类违法违规行为。

　　证监会强调，下一步将进一步提升服务水平，提高监管效能，深化监管改革，持续研究优化并购重组流程和监管机制，充分发挥市场机制作用，更好地服务实体经济。

　　同日早些时候，证监会发布关于并购重组“小额快速”审核适用情形的相关问题与解答，明确了上市公司并购重组“小额快速”审核的适用情形与要求。

　　证监会表示，上市公司发行股份购买资产,不构成重大资产重组，且满足下列情形之一的，即可适用“小额快速”审核，证监会受理后直接交并购重组委审议：一是最近12个月内累计交易金额不超过5亿元；二是最近12个月内累计发行的股份不超过本次交易前上市公司总股本的5%且最近12个月内累计交易金额不超过10亿元。

　　证监会解释称，“累计交易金额”是指以发行股份方式购买资产的交易金额；“累计发行的股份”是指用于购买资产而发行的股份。未适用“小额快速”审核的发行股份购买资产行为，无需纳入累计计算的范围。

　　证监会强调，有下列情形之一的，不适用“小额快速”审核：一是募集配套资金用于支付本次交易现金对价的，或募集配套资金金额超过5000万元的；二是按照“分道制”分类结果属于审慎审核类别的。

　　证监会表示，适用“小额快速”审核的，独立财务顾问应当对以上情况进行核查并发表明确意见。

　　川财证券研究所所长陈雳表示，证监会对符合规范的并购重组“小额快速”项目，界定了适用条件，提高了审核便捷度，并强调了独立财务顾问需发表相关意见，条理解释更加明确。同时，监管部门对并购重组过程中的项目大小进行区分执行，一方面延用了审慎原则 ，另一方面能有效合理提升审批流程效率。